民国时期红墙下、杨树下属云西乡第四保，洋坑属第五保，甪里岙属仁里乡第一保，1950年6月，均属平水区桃红乡，1956年3月，撤区并乡，属横溪乡，1958年10月，成立平水人民公社，属桃红大队，1961年春为桃红管理区，1961年9月以乡设社，下设大队，恢复区建制，属平水江公社甪里岙大队、洋坑大队、红墙下大队，1983年10月，政社分开，撤消人民公社恢复乡人民政府区划不变，大队改行政村。
2001年8月平水、平江两镇合并，建新平水镇，甪里岙洋坑、红墙下三村属平水镇，2003年5月，行政村规模调整，甪里岙、洋坑、红墙下三村合并，建新红墙下村。