辰阳街道辖区大部分区域系1975年、1976年连续两年人工穿湖修堤15千米灭螺围垦洞庭湖而成的原围堤湖乡。
1995、1996年，连续两年决堤之后，经国务院决定批准为平垸行洪移民垦殖区，也是洞庭湖区24个蓄洪垸之一。
1997年，国家投资开始在大杨镇和双板桥启动移民建镇工程，垸内居民在2001年前全部迁至移民区，渐成现状。
2004年8月，原围堤湖乡合并到龙阳镇。
2015年12月，撤销龙阳镇建制，分别设立辰阳街道、龙阳街道、沧浪街道。