明洪武二年（1369年），名李市坝；明天顺年间（1457年至1464年），形成李市场。
清宣统二年（1910年），置八政乡。
民国二十九年（1940年），八政乡更名李市乡。
1958年，李市乡改为李市公社。
1984年，由李市公社改为李市乡。
1985年，由李市乡改为李市镇。
1993年，下湾、黄桷乡并入李市镇。
2001年，沙埂乡、两岔镇并入李市镇。
2001年，洞塘乡并入李市镇。
2004年，大桥镇和龙吟镇部分村并入李市镇。